过往活动

数字经济、金融和全球化——罗汉堂“未来逃跑计划”第二季第一期

杭州,中国

全球新冠肺炎疫情持续蔓延,各国经济都不同程度受到疫情影响,不断飙升的病例数字和疲弱的经济市场形成鲜明对比。5月4日,以欧美最早实施“封锁”的意大利“重启经济(Reopening)”为标志,全球新冠疫情主要国家正式进入退出“封锁”、重启经济、和病毒共存的大规模实验期。后疫情时代我们又将何去何从?

5月9日,罗汉堂“未来逃跑计划”第二季第一期以线上线下联动的方式开始,这一期的关键词是BLUE(Breaking boundries, Leveraging data,Uncovering trends,Exploring outcomes)延续了以色彩为主题的风格。这一期邀请到朱昊翔、邓希炜、钱文澜、杨立岩、王鹏飞、余剑峰、林晨、笪治、黄毅九位来自全球各地的青年学者,与罗汉堂研究人员一起探讨疫情之下的数字经济、金融和全球化。

在首先开始的学术前沿分享环节,麻省理工学院斯隆商学院的朱昊翔教授分享了他和杨立岩教授的合作研究Can the Market Take the Central Bank Hostage?,分析了央行在疫情冲击下对市场采取干预政策带来的不同影响。

麻省理工学院斯隆商学院副教授 朱昊翔

朱教授的研究推断,中央银行对市场的干预,往往与对经济基本面的感知到的冲击方向相反。投资者预期的央行事后干预措施越强,事前的资产价格下跌幅度越大,相应地干预后的价格逆转幅度越大。与央行不干预的情形相比,适度的央行干预可以降低资产价格的波动性,而积极的央行干预则可能增加资产价格的波动性。此外,中央银行的干预降低了大投资者的福利。因此,即使是意图良好的中央银行也可以被市场裹挟,从而可能产生适得其反的后果。

作为香港大学经济学教授和中国与全球发展研究所副主任,Heiwai Tang邓希炜教授的主要研究领域集中在国际贸易,特别是生产链和全球价值链的实证和理论研究。他围绕“贸易战和全球价值链”探讨了疫情对各国企业和国际贸易的冲击,以及03年SARS给我们在此次贸易恢复进程上的启示。

香港大学经济学教授 Heiwai Tang邓希炜

邓教授发现由于供应链的价格传导作用,那些没有风险敞口的公司更容易受到影响,绩效也要更低。而SARS的经验表明,这些影响不会在短期内结束,外加失去了03-04年间私有化浪潮和国有企业退出市场的条件,中小企业生存在本次疫情过后会更加艰难。这场大流行病将对世界格局带来史无前例的影响,供应链将被重组,企业将更加强调分散风险——包括地缘政治风险,贸易可能逐渐变得区域化。不过这些企业更集中在供应链底端,另外考虑到中国经济的规模,这种脱钩将花费很长时间,为中国政府争取了缓冲期,可以采取财政政策来支持供应链的重组并增加国内消费。宏观上,鉴于各国受疫情影响后经济疲软,未来的贸易战可能也有所缓解。

随后进入合作研究课题讨论环节,罗汉堂秘书长兼湖畔大学教授、执行教育长陈龙分享了罗汉堂在“定义和衡量疫情经济”方面的最新研究发现。全球防疫中显露出的自相矛盾的种种乱象直指我们目前面临的两个症结:第一是对疫情和经济取舍的本质不够了解,第二是在经济和封锁上的选择矛盾

罗汉堂秘书长兼湖畔大学教授、执行教育长陈龙

基于两方面的难题,陈龙教授介绍了罗汉堂提出的世界疫情经济指标分析和跟踪体系(Global COVID-Economic Tracker),首先根据大数据总结出中国疫情经济演化的核心规律,利用八类衡量隔离力度的指标,结合多个来源的大数据,可以推断出每个国家的疫情在哪个水平、人流活动收缩到哪个程度并持续了多久、以及这个国家的经济受到多大的损失,从而更准确地衡量全球疫情经济进程、透视国别差异、阶段性特征和挑战。

新加坡国立大学的钱文澜教授则从自己的研究方向电子商务和金融科技以及金融中介机构入手,分享了她近期关于中国线下消费在疫情期间发展状态的研究。

新加坡国立大学商学院院长讲席副教授 钱文澜

钱教授使用214个城市的每日交易数据来研究2020年1月下旬中国爆发后COVID-19对消费的影响。研究发现,基于差异估算,通过银联卡和二维码扫描交易的每日离线消费在八周内减少了42%,商品和服务支出均受到重大影响;在更精细的类别中,餐饮娱乐和旅行的跌幅最大;所有214个城市的消费量均大幅下降。更重要的一项发现是,确诊病例峰值每提前10天,疫情对消费的冲击会下降6%。下一步需要继续在定位受冲击消费者、企业方面更精准。

本次活动的轮值主席是来自多伦多大学&约翰霍普金斯大学的杨立岩教授,杨立岩教授针对最近负油价以及中行原油宝事件做了探讨。他的讨论着眼于保证金制度的完善设计,以便更好的服务于券商和客户,并增强金融市场的稳定。

多伦多大学罗特曼商学院金融学教授 杨立岩

王鹏飞教授作为北京大学经济学教授和汇丰商学院副院长,从宏观经济学和宏观的货币理论的角度出发,分享了他对于央行数字货币为宏观经济学和货币政策带来的新思路尤其是为货币政策应对流动性陷阱时提供了新的工具。

北京大学经济学教授 王鹏飞

王教授认为,电子货币的出现弥补了纸币时代货币政策无法定向的缺陷,理论上可以实现定向的货币宽松。经济下行时央行的货币政策有了更多的货币政策工具,例如用储备金支付货币等。同时电子货币还具有匿名性和环境敏感性低等特点,同时可能在理论上实现货币的负利率,因而对传统以泰勒规则为基础的货币政策提供了新的思路,在应对流动性陷阱时可以通过负利率使经济一直处于鞍点稳定的均衡点,避免陷入流动性陷阱。。但王教授也提到,在实践上央行数字货币困难重重,而且从绝对体量上来说对整个经济的影响微乎其微。

罗汉堂数享计划研究小组代表 澄可

罗汉堂研究小组在最后重磅推出了罗汉堂发起的数享计划。罗汉堂希望可以依托包括阿里巴巴、蚂蚁金服在内的数字经济生态,以及更广泛商业、金融服务领域丰富的数据体系,尝试探索学术方法论和大数据技术结合的方式,来进一步地发挥整个学术和社会价值,助力全球数字经济研究。

 

未来逃跑计划是罗汉堂的青年学者生态计划,于2019年12月举办第一季线下活动,Slogan是未来从现在开始。寓意是逃离传统学术研究的桎梏,提前帮助人类了解未来趋势,向前一步窥探,用开放的心态迎向未来,拥抱变化,构建属于全球思想者的前瞻性社区。

    媒体采访咨询

    联系人:Ye Man 邮箱:xiaohui.qxh@luohanacademy.com

    相关活动